I settori dei chip e dei semiconduttori sono diventati ancora una volta il dolce del mercato. Alla chiusura del mercato, il 23 giugno, l'indice Shenwan Secondary Semiconductor è cresciuto di oltre il 5,16% in un solo giorno. Dopo essere salito del 7,98% in un solo giorno, il 17 giugno, Changyang è stato nuovamente ritirato. Gli istituti di capitale pubblico e privato generalmente ritengono che il boom graduale dei semiconduttori possa continuare e che vi sia ampio spazio per uno sviluppo a lungo termine.
Il settore dei semiconduttori è cresciuto di recente
Dando uno sguardo più attento, nell’indice Shenwan Secondary Semiconductor, i due titoli costituenti Ashi Chuang e Guokewei sono aumentati entrambi del 20% nello stesso giorno. Tra i 47 titoli azionari che compongono l’indice, 16 titoli sono cresciuti di oltre il 5% in un solo giorno.
Alla chiusura del 23 giugno, tra i 104 indici secondari di Shenwan, i semiconduttori sono aumentati del 17,04% questo mese, secondi solo alle automobili, al secondo posto.
Allo stesso tempo, è aumentato anche il valore netto degli ETF legati ai semiconduttori che contengono “chip” e “semiconduttori” nei loro nomi. Allo stesso tempo, anche il valore netto di molti prodotti di fondi attivi nel settore dei semiconduttori è aumentato notevolmente.
Dal punto di vista delle prospettive di sviluppo dell'industria dei chip e dei semiconduttori, gli istituti di partecipazione pubblica si sono generalmente dichiarati ottimisti riguardo alle prospettive di sviluppo a lungo termine. Il China Southern Fund Shi Bo ha affermato di continuare ad essere ottimista riguardo al processo di localizzazione dell'industria dei semiconduttori. Catalizzata dalla “carenza di core” globale e da altri fattori, la localizzazione della catena industriale dei semiconduttori è fondamentale. Che si tratti dei tradizionali materiali per apparecchiature a semiconduttore o dello sviluppo di semiconduttori di terza generazione e di nuove tecnologie di processo, ciò dimostra la determinazione della Cina a continuare a coltivare il campo dei semiconduttori.
Secondo Pan Yongchang del Nord Fund, l’innovazione e la prosperità del settore tecnologico sono in risonanza e lo slancio di crescita a medio e lungo termine è forte. Ad esempio, la domanda a breve termine nel campo dei semiconduttori è forte e l’offerta è scarsa. La logica dello squilibrio a breve termine tra domanda e offerta è in sintonia con la logica a medio e lungo termine, che potrebbe spingere la prosperità del settore dei semiconduttori a continuare a crescere.
Si prevede che il boom del settore continuerà a crescere
Dal punto di vista della domanda e dell'offerta graduali, molti investitori intervistati hanno affermato che il continuo boom al rialzo nel settore dei semiconduttori sarà un evento molto probabile. You Guoliang, il gestore del fondo Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, ha affermato che i fondamentali del settore dei semiconduttori sono migliorati negli ultimi anni, soprattutto negli ultimi due anni, la crescita delle prestazioni delle società collegate è stata generalmente relativamente elevata. Nel quarto trimestre dello scorso anno le scorte del settore dei chip hanno iniziato a esaurirsi e la prosperità del settore è ulteriormente migliorata. Si può vedere che la performance di molte società quotate nel settore dei semiconduttori continua a crescere rapidamente, in particolare alcune società di semiconduttori di potenza, a causa della spinta dell'elettrificazione e dell'intelligenza automobilistica, la performance della relazione trimestrale di quest'anno è eccezionale, superando le aspettative del mercato.
Kong Xuebing, amministratore delegato e gestore del dipartimento investimenti del Jinxin Fund, ha recentemente sottolineato che dovrebbe essere un evento molto probabile per l'industria dei semiconduttori raggiungere un tasso di crescita delle prestazioni superiore al 20% nel 2021; dalla progettazione di circuiti integrati alla produzione di wafer, fino all'imballaggio e ai test, sia il volume che il prezzo sono aumentati a livello globale. È un fenomeno comune del sesso; si prevede che la capacità produttiva globale di semiconduttori sarà limitata fino al 2022.
Il fondo Ping An Xue Jiying ha affermato che, dal punto di vista della prosperità a breve termine, "la ripresa della domanda + lo stoccaggio delle scorte + l'offerta insufficiente" hanno portato a una domanda e offerta globale di semiconduttori ristrette nella prima metà del 2021. Il fenomeno della "carenza di core" è serio. Le ragioni principali sono le seguenti: dal lato della domanda In termini di domanda a valle, la domanda a valle per automobili e industrie si sta riprendendo rapidamente. Le innovazioni strutturali come il 5G e i nuovi veicoli energetici hanno portato una nuova crescita. Inoltre, l’epidemia colpisce la domanda di telefoni cellulari e l’industria automobilistica, e i chip a monte generalmente digeriscono le scorte e la ripresa della domanda. Dopo che l'offerta è stata limitata, le società terminali hanno aumentato gli acquisti di chip e le società di chip hanno aumentato la domanda di wafer. Nella prima metà di quest’anno si è intensificata la contraddizione a breve termine tra domanda e offerta. Dal punto di vista dell’offerta, l’offerta di processi maturi è limitata e l’offerta globale complessiva di semiconduttori è relativamente piccola. Il picco dell’ultimo ciclo di espansione è stato la prima metà del 2017-2018. Successivamente, sotto l’influenza di perturbazioni esterne, nel 2019 si è verificata una minore espansione e meno investimenti in attrezzature. Nel 2020, gli investimenti in attrezzature aumenteranno (+30% su base annua), ma la capacità di produzione effettiva è bassa (influenzata da L'epidemia). Xue Jiying prevede che il boom dell'industria dei semiconduttori durerà almeno fino alla prima metà del prossimo anno. In questa circostanza, le opportunità di investimento nel settore aumenteranno. Per quanto riguarda il settore in sé, il trend è positivo. In periodi di forte boom, vale la pena esplorare più opportunità azionarie individuali. .
Yang Ruiwen, gestore del fondo Invesco Great Wall, ha dichiarato: In primo luogo, si tratta di un ciclo di boom dei semiconduttori senza precedenti, che si riflette nell'evidente aumento di volume e prezzo, che durerà più di due anni; in secondo luogo, le società di progettazione di chip con un supporto di capacità riceveranno un supporto senza precedenti. Verrà avviata la riforma dal lato dell'offerta delle società di progettazione di chip; in terzo luogo, i principali produttori cinesi si troveranno ad affrontare opportunità storiche e la cooperazione globale è la chiave per ridurre l’impatto economico negativo; in quarto luogo, la carenza di chip automobilistici è la prima, e probabilmente è anche la prima. Le aree segmentate che risolvono le difficoltà di domanda e offerta, ma porteranno ulteriore “carenza fondamentale” in altre aree.
Shenzhen Yihu Investment Analysis ritiene che, dal recente punto di vista del disco, i titoli tecnologici stiano gradualmente uscendo dal fondo e che l'industria dei semiconduttori sia ancora più calda. L’industria dei semiconduttori è uno dei settori più colpiti dalla configurazione globale della catena industriale. Nella situazione epidemica, le interruzioni della catena globale e delle forniture continuano e il dilemma della “carenza fondamentale” non è stato efficacemente alleviato. Nel contesto degli squilibri tra domanda e offerta di semiconduttori, si prevede che le società della catena di fornitura dei semiconduttori manterranno un’elevata prosperità, concentrandosi sui semiconduttori di terza generazione, comprese le relative opportunità di investimento nei segmenti MCU, driver IC e dispositivi RF.
Orario di pubblicazione: 24-giugno-2021